9月社融低于Wind一致预期，但信贷和专项债新增量高增长，随着四季度财政发力和银行配套资金跟进，以及楼市过度高压的纠偏，预计四季度社融和信贷将迎来拐点，季度社融增量同比将回正。对银行板块而言，现在是宏观和基本面预期的边际拐点。宏观看，底部向上趋势明朗；政策看，下半年财政与货币形成稳定支撑；业绩看，优质银行股中报业绩表现优异，三季度预计业绩维持高增，也将迎来三季报行情。
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